择要二、年夜类资产 海内变乱 数据：美国2月CPI弱于预期，黄金价钱再翻新高美股三年夜股指齐跌，黄金价钱再翻新高。当周，纳指下跌2.4%，日经225上涨0.4%；10Y美债收益率下行1bp至4.31%；美元指数下跌0.2%至103.74，离岸国民币升至7.2382；WTI原油上涨0.2%至67.2美元/桶，COMEX黄金上涨2.7%至2990.0美元/盎司。财务常设拨款经由过程，当局关门得以防止。美国国会参议院3月14日以54票对46票取得经由过程常设付出法案，防止了当局停摆，众议院于3月11日以217票对213票经由过程该常设拨款法案。该法案划定按现有程度为联邦当局持续供给资金至往年9月。日本2025年“春斗”涨薪5.46%，美国2月CPI弱于预期。日本“春斗”实现均匀5.46%的人为涨幅，中小企业涨薪幅度为5.09%，均超越2024年，年夜企业跟小企业涨薪幅度差距缩小。2月美国CPI同比2.8%，环比0.2%，弱于市场预期，极冷天气要素跟油价回落影响较年夜。危险提醒地缘政治抵触进级；美国经济放缓超预期；美联储再次转“鹰”讲演注释二、海内年夜类资产 基础面 主要变乱：美国2月CPI弱于预期，黄金价钱再翻新高（一）年夜类资产：美股三年夜股指齐跌，黄金价钱再翻新高当周，兴旺市场股指少数下跌，新兴市场股指走势分化。兴旺市场股指，道琼斯产业指数、纳斯达克指数、标普500、澳年夜利亚一般股指数分辨下跌3.1%、2.4%、2.3%跟2.滚球十大信誉平台0%；新兴市场股指，巴西IBOVESPA指数、伊斯坦布尔证交所天下30指数分辨上涨3.1%跟2.5%，泰国SET指数、南非富时综指分辨下跌2.4%跟0.7%。当周，美国标普500行业少数下跌。动力、公用奇迹分辨上涨2.6%跟1.9%，一样平常花费、可选花费、通讯效劳分辨下跌4.3%、3.7%跟3.5%；欧元区行业少数下跌，公用奇迹、动力分辨上涨2.0%跟1.5%，医疗保健、非必须花费分辨下跌4.8%跟3.3%。 开展全文 当周，恒生指数全线下跌，行业方面走势分化。恒生指数、恒生科技、恒生中国企业指数分辨下跌1.1%、2.6%跟0.4%。行业方面，原资料、必须性花费、动力分辨上涨4.5%、2.6%跟2.5%，综合、资讯科技分辨下跌3.5%跟2.5%。当周，兴旺国度10年期国债收益率少数下行。美国10年期国债收益率下行1bp至4.31%，德国10年期国债收益率下行6bp至2.93%，法国10年期国债收益下行1bp至3.57%，英国10年期国债收益率下行15bp至4.71%，意年夜利10年期国债收益率下行4bp至3.94%，日本10年期国债收益率下行3bp至1.55%。当周，新兴市场10年期国债收益率走势分化。泰国下行7bp至2.13%，越南下行5bp至3.02%，印度下行1bp至6.69%，土耳其下行226bp至28.03%，巴西下行26bp至14.62%，南非下行8bp至10.61%。